Küresel piyasalarda altın fiyatlarına ilişkin beklentiler yeniden şekilleniyor. ABD tahvil getirilerinin yükselmesi, doların güçlenmesi ve faizlerin uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı öngörüsü, değerli metal üzerindeki baskıyı sürdürüyor. Reuters tarafından 30 analist ve yatırımcının katılımıyla gerçekleştirilen son ankette, 2026 yılı için ortalama ons altın fiyatı tahmini düşürülürken 2027 yılına yönelik beklentiler yukarı yönlü revize edildi.
2027 yılında altın fiyatları ne kadar olacak?
Reuters'ın son üç haftada gerçekleştirdiği ankete göre, 2026 yılı için ortalama ons altın tahmini 4 bin 509 dolardan 4 bin 495 dolara indirildi. Böylece analistler, üst üste ikinci çeyrekte 2026 yılına ilişkin fiyat beklentilerini aşağı yönlü güncelledi.
2027 yılı için ise farklı bir tablo ortaya çıktı. Önceki ankette 4 bin 610 dolar seviyesinde bulunan ortalama ons altın tahmini, son araştırmada 4 bin 650 dolara yükseltildi.
Altın fiyatları rekor seviyeden neden geriledi?
Altının ons fiyatı, ocak ayında 5 bin 595 dolara ulaşarak tarihi zirvesini gördü. Ancak bu seviyenin ardından başlayan düşüşle fiyatlar yaklaşık 4 bin dolara kadar geriledi.
Altın piyasasındaki geri çekilmede İran savaşıyla birlikte petrol fiyatlarının yükselmesi, ABD tahvil getirilerindeki artış ve doların değer kazanması etkili oldu.
Faiz oranlarının uzun süre yüksek kalacağına yönelik beklentiler de altın fiyatlarını baskılayan unsurlar arasında yer aldı. Faiz getirisi bulunmayan altın, yüksek getiri sunan diğer yatırım araçları karşısında daha az tercih edilebilir hale geldi.
Analistler altın fiyatlarında toparlanma bekliyor
Kısa vadeli baskılara rağmen analistler, altın fiyatlarının önümüzdeki aylarda yeniden yükselişe geçebileceğini değerlendiriyor.
Standard Chartered analisti Suki Cooper, küresel piyasalarda dolarsızlaşma eğilimi ve para birimlerinin değer kaybetmesine yönelik endişelerin yeniden gündeme gelebileceğini belirtti.
Cooper, yatırımcıların bu gelişmelere odaklanmasıyla altın fiyatlarının önümüzdeki aylarda dengelenmesini ve ardından toparlanmasını beklediklerini ifade etti.
Merkez bankalarının altın alımları piyasayı destekliyor
Altın fiyatlarına ilişkin orta ve uzun vadeli beklentilerde merkez bankalarının rezerv politikaları da belirleyici unsurlar arasında bulunuyor.
Analistler, merkez bankalarının rezervlerini güçlendirmek amacıyla gerçekleştirdiği altın alımlarının piyasaya destek sağlamayı sürdüreceğini öngörüyor.
Bunun yanında Hindistan ve Çin'den gelen fiziki altın talebinin de fiyatlar üzerinde etkili olması bekleniyor.
StoneX analisti Rhona O'Connell, Hindistan ve Çin'deki fiziki altın talebinde gözlenen istikrarlı iyileşmenin fiyatları olumlu etkileyebileceğini belirtti. O'Connell, merkez bankalarının altın alımlarının küresel piyasalara risk yönetimi açısından önemli bir mesaj verdiğini de vurguladı.
Gümüş fiyatları için 2026 ve 2027 tahminleri açıklandı
Reuters anketinde altının yanı sıra gümüş fiyatlarına yönelik beklentiler de paylaşıldı.
Analistlerin tahminlerine göre gümüşün 2026 yılı ortalama ons fiyatının 70,30 dolar, 2027 yılı ortalamasının ise 66,75 dolar olması bekleniyor. Gümüşün mevcut fiyatının yaklaşık 53 dolar seviyesinde bulunduğu belirtildi.
Altından farklı olarak sanayi üretiminde de kullanılan gümüş, yüksek faiz beklentilerinin yanı sıra endüstriyel talepteki değişimlerden de etkileniyor.
Güneş enerjisi sektöründeki gelişmeler gümüşü etkiliyor
Gümüş fiyatları üzerinde baskı oluşturan gelişmeler arasında güneş paneli sektöründeki talebin zayıflaması ve üreticilerin alternatif malzemelere yönelmesi bulunuyor.
StoneX analisti Rhona O'Connell, güneş enerjisi sektöründeki arz fazlasının gümüş piyasası açısından önemli bir unsur olduğunu ifade etti.
O'Connell, yapay zeka yatırımlarına ilişkin piyasalardaki temkinli yaklaşımın da etkisiyle gümüşün altına kıyasla daha zayıf performans gösterebileceğini değerlendirdi.
