Küresel piyasalarda altın fiyatlarının seyri yakından takip edilirken ABD'li yatırım bankası Morgan Stanley'den 2027 yılına ilişkin dikkat çeken bir tahmin geldi. Banka, ons altının daha önce yılın dördüncü çeyreği için öngördüğü 4 bin 450 dolar seviyesine beklenenden daha hızlı ulaştığını belirtti.
Morgan Stanley tarafından yayımlanan değerlendirmede, ons altının 2027 yılında 5 bin dolar seviyesinin üzerine çıkabileceği öngörüldü. Bununla birlikte fiyatların bu seviyeye kesintisiz bir yükselişle ulaşmasının beklenmediğine, süreç içerisinde dalgalanmaların görülebileceğine dikkat çekildi.
Gram altın 9 bin 200 lirayı aşabilir
Ons altına ilişkin tahmin, Türkiye'de gram altın fiyatlarının geleceğine yönelik beklentileri de gündeme getirdi. Morgan Stanley'nin ons altın öngörüsünün gerçekleşmesi ve dolar/TL'nin Merkez Bankası beklentileri doğrultusunda hareket etmesi durumunda gram altının 9 bin 200 liranın üzerine çıkabileceği hesaplanıyor.
Gram altının TL cinsinden fiyatında uluslararası piyasalardaki ons altın fiyatıyla birlikte dolar/TL kuru da belirleyici olduğundan, söz konusu rakam kesin bir fiyat hedefinden ziyade belirtilen koşullara bağlı bir senaryo niteliği taşıyor.
Fed beklentileri altın piyasasını destekliyor
Morgan Stanley Analisti Amy Gower, altının dördüncü çeyrek için öngörülen ons başına 4 bin 450 dolar seviyesine tahmin edilenden daha hızlı ulaştığını bildirdi.
Bankanın ekonomistleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 2026 yılı sonuna kadar faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor. Fed'in faiz artırma ihtimalinin azalmasının altına dayalı borsa yatırım fonlarına yönelik talebi desteklediği belirtildi.
Mayıs ve haziran aylarında toplam 93 tonluk çıkış yaşanmasının ardından temmuz ve ağustos döneminde 70 metrik tonluk sermaye girişi kaydedildi.
Merkez bankalarının altın rezervleri artıyor
Raporda, merkez bankalarının rezervlerini artırmak için düşük fiyat seviyelerini değerlendirdiğine de yer verildi. Buna göre Çin, 2026 yılında şu ana kadar rezervlerine 60 ton altın ekleyerek 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Polonya ise 82 tonluk ilave alımla altın rezervini 632 tona yükseltti. Ülkenin rezerv hedefinin 700 ton olduğu belirtildi.
Altın fiyatlarında hangi riskler öne çıkıyor?
Morgan Stanley, altının uzun vadeli reel getirilerden ayrışmaya başladığına işaret etti. Uzun vadeli getiriler sabit kalırken altın fiyatlarının ağustos ayının başında yukarı yönlü hareket ettiği kaydedildi.
Banka, altının yüksek getiri seviyesinin kendisinden çok bu getirilerin arkasındaki mali endişeleri fiyatladığı değerlendirmesinde bulundu. ABD Hazine tahvillerinin geri alım planının büyüklüğünün artırılmasına ilişkin gelişmelerin de altına destek sağladığı ifade edildi.
Amy Gower ise önümüzdeki dönemde açıklanacak ABD enflasyon verileri ile COMEX'te Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yakın seyreden short pozisyonları risk unsurları arasında gösterdi.
